时隔三个月，河南能源再发行10亿元定向债务融资工具

　　3月20日，河南能源集团成功发行10亿元定向债务融资工具(PPN)。这是3个月内，河南能源发行的第二笔债券，本次发行得到市场投资人的高度关注，认购倍数达到22.7倍，期限2+1年，利率4.3％。发行利率较上期债券降低120个BP。由中原银行、中泰证券联合承销，河南中豫信用增进有限公司提供增信。

　　超长信用债风行，中国诚通试水30年中票

　　3月20日，由中国诚通控股集团有限公司发行的“24诚通控股MTN009B”在银行间市场上市，期限30年，票息3.35%。全市场首单30年中期票据自此诞生。募集说明书显示，中国诚通本次发行金额为100亿元，其中15年期为80亿元，30年期为20亿元。

　　多位债市研究人士在接受大河财立方记者采访时表示，在“资产荒” 和“一揽子化债”方案的背景下，信用债的发行利率下降的同时，发行期限也呈现出拉长的趋势，超长信用债集中发行开始成为市场新趋势，其背后利好与风险并存。

　　3月LPR“按兵不动”符合市场预期

　　3月LPR报价均与前期持平，符合市场一致预期。

　　民生银行首席经济学家温彬认为，3月LPR报价持平前期，主要源于：一是3月MLF利率维持不变，LPR报价的定价基础未发生变化。二是2月5年期以上LPR报价实现大幅下调，银行净息差延续承压，LPR报价短期无再度下调的空间。三是近期银行市场化负债成本小幅上行，LPR加点下调进一步受限。温彬认为，当前政策利率持稳，但后续政策性降息的必要性仍在。

　　央行：2023年末金融业机构负债420.78万亿元，同比增10.1%

　　3月20日，中国人民银行公布2023年末金融业机构资产负债情况。初步统计，2023年末，我国金融业机构总资产为461.09万亿元，同比增长9.9%；金融业机构负债为420.78万亿元，同比增长10.1%。

　　陈雨露人民日报刊文：支持企业发行"双创"专项债务融资工具

　　人民日报刊发南开大学校长陈雨露文章《做好科技金融这篇大文章》提到，资本市场健康发展对发展科技金融具有重要作用。要尊重资本市场发展规律，立足我国实际，借鉴国际先进经验，完善资本市场支持科技创新的体制机制。优化融资服务机制，针对科技型企业实行“即报即审、审过即发”的“绿色通道”政策，支持符合条件的企业发行“双创”专项债务融资工具。

　　2023年十五家评级机构共承揽债券产品逾万只

　　中国银行间市场交易商协会和中国证券业协会近日针对债券市场15家信用评级机构2023年第四季度及全年业务发展、内部建设、业务合规情况进行了通报。截至2023年12月31日，存续的公司信用类债券发行主体共计4800家。2023年全年，评级机构共承揽债券产品10707只，共对167家发行人作出评级调整动作。

　　○ 河南

　　财政部河南监管局：抓好新质生产力专题调研，地方政府债务核查等工作

　　近日，财政部河南监管局党组召开理论学习中心组扩大会议。会议指出，要抓好近期工作，特别要抓好财政运行分析监测、新质生产力专题调研，地方政府债务核查，转移支付监管等工作，创新推进信息化建设工作，切实履行职能职责。

　　河南省审计厅：加大对地方政府投资项目的审计力度

　　河南省审计厅近日召开党组（扩大）会议，传达学习全国两会精神。会议强调，要严肃查处违反财经纪律问题，着力防范基层财政运行风险，切实推动财政资金用在刀刃上、用出实效来；要努力揭示影响经济安全的苗头性、倾向性、普遍性问题，守牢风险底线；要加大对地方政府投资项目的审计力度，把有限的资金用到最需要的地方。

　　洛阳召开信贷投放协调推进专题会：全力抓好信贷投放，调整优化信贷结构

　　3月19日，洛阳市召开全市信贷投放协调推进专题会强调，切实加大信贷投放力度，围绕重大战略、重点领域、薄弱环节及科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，全力抓好信贷投放，调整优化信贷结构，确保一季度“开门红”及顺利完成年度信贷投放任务。另外，金融机构在支持企业发展壮大的同时，指导企业避免盲目扩张和无序发展。

　　○ 国内

　　地方化债新路径！宁夏首批26亿银行贷款发放，置换存量债券、非标债务

　　近日，银川市完成了宁夏首单第一批共26.14亿元银行贷款置换存量债券和非标债务工作：3月15日，中国银行宁夏分行、农业银行宁夏分行组成银团，用低息长期贷款置换银川公交公司1只3.68亿元非标债务；3月20日，国开行宁夏分行置换的银川城发集团2只债券和4只非标债务合计22.46亿元贷款，也完成了各类合同文本的签署，正式落地发放贷款。本批次累计用贷款置换债券、非标债务合计为26.14亿元。

　　另外，银川通联集团和城发集团所持有的其他债权和非标债务的置换工作，也正在全面展开债权人谈判和尽调工作。

　　甘肃省：全面落实一揽子化债方案，用好省级应急周转金为融资平台提供短期资金周转服务

　　江西省委金融办：组建重大项目金融服务团，防止短贷长用

　　3月19日，江西省委金融办召开省重大项目金融服务团融资对接服务启动会强调，各金融服务团要切实履行好职责使命，要全面摸清项目融资需求，问诊把脉融资困难问题。要收集项目在用地审批、用水用能、环境评估等方面困难，协助完善相关融资条件。要加大中长期贷款投放，防止短贷长用，坚决落实防范化解地方政府隐性债务风险的各项要求，不得违规提供融资。

　　河南投资集团拟申报不超过45亿元企业债发行额度

　　3月20日，河南投资集团有限公司2024年面向专业投资者公开发行企业债券获上交所受理。该债券品种为小公募。据募集说明书披露，本次债券募集资金不超过45亿元，22.50亿元用于符合国家产业政策的项目投资，22.50亿元用于补充流动资金。本次债券期限不超过20年（含20年），可续期企业债不受此限制，可为单一期限品种，也可为多种期限的混合品种。经中诚信国际信用评级有限责任公司评定，发行人的主体信用等级为AAA，本次债券无评级。

　　河南农开公司拟发行15亿元公司债，上交所已受理

　　3月20日，河南省农业综合开发有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券获上交所受理。该债券拟发行金额为15亿元，承销商/管理人为国金证券。

　　郑州交建投9亿元短期公司债券完成发行，利率2.54％

　　3月19日，郑州交通建设投资有限公司9亿元短期公司债券完成发行，期限1年，利率2.54%，认购倍数高达3.78倍。该债券主承销商及薄记管理人为国泰君安证券，联席主承销商为中信证券。据悉，这是郑州交建投首次尝试短期限债券产品，创中部六省短期公司债券发行利率新低。

　　新郑市投资集团1.5亿元中票明日发行，申购区间3.0％～4.5％

　　3月20日，新郑市投资集团公告，其2024年第一期中票3月21日发行，申购区间3.0%~4.5%。该期中票发行规模1.5亿元，期限5年，无担保，3月25日上市流通。募集资金拟全部用于偿还有息负债，优化债务结构。平安证券为主承销商和簿记管理人。东方金诚国际信用评估有限公司给予发行人主体信用评级AA+。

　　开封文旅投资集团拟发行7亿元短期公司债

　　3月20日，开封市文化旅游投资集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行短期公司债券项目，已获上交所通过。本期债券拟发行金额7亿元，承销商为东方投行、西部证券。经东方金诚综合评定，发行人主体信用评级为AA。

　　全国首单专项用于集成电路及长三角一体化科创债完成发行

　　近日，无锡产业集团在上交所成功发行全国首单专项用于集成电路及长三角一体化的科技创新公司债券“24锡产K2”，发行规模6.8亿元，期限5年，票面利率2.75%。本期债券由天风证券担任牵头主承销商，中金公司、东吴证券、华英证券联席主承销商，募集资金专项用于华虹无锡基地等重点产业项目，服务于长三角集成电路产业链协同发展，对于加快发展新质生产力具有鲜明意义。

　　郑州地铁集团拟发行40亿元公司债，承销商招标结果公示

　　3月20日，郑州地铁集团2024年私募公司债券融资服务项目中选结果公示，国泰君安为第一成交候选人，响应报价为0.04％/年。华泰联合证券、平安证券、中信建投、中信证券分列第二至第五成交候选人。此前，郑州地铁集团公告，本次计划申报注册40亿元人民币私募公司债券，期限不超过5年，拟选择承销商参与债券发行承销工作。

　　国融证券一审被判赔10%，债券违约案中介再遭追责

　　3月份，嘉兴大定投资管理有限公司仍然在为一笔违约债而奔波。大定投资持有的债券“16宁远高”，已违约三年有余。其追债目标除了“16宁远高”的发行人宁夏远高实业集团，还包括牵涉发行的三家中介机构：国融证券、北京中银律师事务所、北京国友大正资产评估有限公司。大定投资认为牵涉“16宁远高”债券的承销机构和证券服务机构，在信息披露文件中涉及发行人偿付能力相关的重要内容存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，应当对公司债券投资损失承担赔偿责任。

　　2023年11月底，宁夏回族自治区银川市中级人民法院做出一审判决，国融证券对大定投资的案涉本金在10%的范围内承担连带赔偿责任。大定投资不服一审判决，继续向宁夏回族自治区高级人民法院提出上诉，二审审理于2024年3月1日进行，截至3月14日，该案尚未宣判。

　　金地集团一季度公开债务将全部顺利偿付

　　记者3月20日获悉，金地集团已将"16金地02"债券兑付资金本息共计约11.39亿元，全额汇入中登公司指定银行账户。这是金地集团近一个月以来偿付的第三笔公开市场债务。金地集团还透露，3月24日到期的另一只中票"21金地MTN003"，兑付资金也已全部备妥，本息共计15.597亿元，公开债务的偿付工作在有序铺排中。这两笔公开债兑付后，金地集团一季度的公开债将全部顺利偿付完毕。

　　恒大地产被强制执行13亿元

　　天眼查信息显示，3月18日至19日，恒大地产集团新增8条被执行人信息，执行标的合计13亿余元，涉及金融借款合同纠纷、票据纠纷等案件，部分案件被执行人还包括重庆同景宏航置地有限公司、恒大地产集团重庆有限公司等。恒大地产集团现存560余条被执行人信息，被执行总金额超483亿元。

　　佳兆业集团被执行4.1亿元

　　天眼查信息显示，3月18日至19日，佳兆业集团（深圳）有限公司新增2条被执行人信息，执行标的合计4.1亿余元，涉及借款合同纠纷、建设工程设计合同纠纷案件，执行法院为海安市人民法院、成都市温江区人民法院。佳兆业集团现存124条被执行人信息，被执行总金额超206亿元。

　　华安固收：拥挤的城投债市场当如何应对？

　　3月城投债换手率显著提升。3月日均换手率约0.44%，活跃券日均换手率高达1.31%，是2017年以来的最高点，但活跃券余额占比仅33.6%，环比继续下行，交易的拥挤度持续提升。

　　策略建议：“矮子里面拔将军”，绝对收益机构可继续弄潮博收益，相对收益机构是时候考虑封住底线。

　　具体而言，在流动性方面，建议适当提升中高等级城投债的比重，以此来增强投资组合的整体流动性，该调整在当前市场不会造成较大的“机会成本”（少下沉而亏掉的钱）；而在久期方面，短久期不建议继续下沉，中长久期方面则可以继续选择信用下沉策略，一方面，该部分债券信用利差仍有进一步压缩的空间，另一方面，5月信用债市场或将再度迎来季节性资产荒行情，因而可以抓住3至4月份信用供给的小高峰完成配置，从而获取更为优质的票息收益与资本利得。